鎳品種：
昨日隨著外圍悲觀情緒有所改善
，鎳價企穩(wěn)反彈，滬鎳價格重回15萬上方，倫鎳價格亦重新站上2萬關(guān)口，現(xiàn)貨市場可流通貨源不多，整體成交一般，現(xiàn)貨升水小幅回落。近期因原料價格持續(xù)下滑
，硫酸鎳價格亦表現(xiàn)偏弱，但三元前驅(qū)體市場消費逐漸回暖
，市場成交改善
。
■鎳觀點：
短期宏觀情緒對鎳價影響大于產(chǎn)業(yè)供需，隨著外圍情緒略有改善
，鎳價企穩(wěn)反彈
。近期鎳價持續(xù)下挫之后
，下游企業(yè)利潤明顯好轉(zhuǎn)，純鎳較鎳鐵、不銹鋼、硫酸鎳等產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的產(chǎn)品比值大幅回落，甚至一定程度上出現(xiàn)低估現(xiàn)象，預計短期進行超跌反彈修復，價格偏強震蕩。
■鎳策略：
中性
。短期宏觀因素主導行情，產(chǎn)業(yè)層面超跌，鎳價企穩(wěn)反彈，暫時觀望。■鎳關(guān)注要點：
滬鎳倉單、LME鎳博弈
、宏觀政策、高冰鎳和濕法產(chǎn)能進展、主要鎳供應(yīng)國政策。304不銹鋼品種：
昨日不銹鋼期貨價格隨大勢回暖而企穩(wěn)反彈
，但現(xiàn)貨價格仍弱勢運行，基差小幅收窄。昨日隨著盤面價格回暖，現(xiàn)貨市場成交略有好轉(zhuǎn)，但整體信心仍然不足。近日鎳鐵市場成交價止跌企穩(wěn)，到廠含稅價格上調(diào)至1315-1330元/鎳點，該價格下國內(nèi)大部分鎳鐵廠仍處于虧損狀態(tài)，部分鎳鐵廠已計劃減產(chǎn)。■不銹鋼觀點：
304不銹鋼短期供需雙弱，鋼廠虧損導致產(chǎn)量下滑
，而價格持續(xù)下跌中消費疲弱
，整體供需表現(xiàn)較差。不過當前價格下
，不銹鋼廠和國內(nèi)鎳鐵廠利潤狀況皆表現(xiàn)較差，礦端亦難有繼續(xù)讓利空間
，短期價格已經(jīng)跌至產(chǎn)業(yè)成本支撐位
，不宜過度悲觀。短期隨著外圍情緒出現(xiàn)一定改善
，不銹鋼價格震蕩反彈
。
中線來看
，300系不銹鋼產(chǎn)能充裕，供應(yīng)彈性較大
，后期原料問題解決后不銹鋼供應(yīng)逐漸寬裕
，限制價格上行空間；但由于下游長期處于低庫存狀態(tài)
，隨著價格自高位大幅回落
，后期若宏觀情緒改善、疫情影響緩解
，則消費可能有轉(zhuǎn)好預期
；供需同增之下中線價格預計弱勢震蕩。
■不銹鋼策略：
中性
。短期價格跌至產(chǎn)業(yè)成本支撐
，隨著外圍情緒回暖，價格震蕩反彈
，暫時觀望
。
■不銹鋼關(guān)注要點：
宏觀政策、印尼鎳產(chǎn)品出口政策
、印尼鎳鐵供應(yīng)
、不銹鋼庫存與倉單。
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【標題】外圍情緒略有改善
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